募资额缩减逾四成 兄弟科技欲扩大造影剂产能

自上市往后累计直接融资26.03亿元后，兄弟科技（002562.SZ）又掷出新一轮融资安插。克日，公司披露了2023年度向特定对象发行A股股票预案（四次修订稿），拟加入召募资金4.42亿元用于年产600吨碘海醇原料药维持项目，以提拔公司碘制影剂原料药墟市份额及行业名望。《经济参考报》记者贯注到，相较于公司最初的定增计划，兄弟科技最新的募资额缩减逾四成，且废止了增补活动资金项目。纵然如许，公司上市至今累计现金分红仅3.90亿元，其直接融资金额远远高于现金分红金额。

业内人士指出，跟着同行业公司的接踵扩产、新进入者的增加以及碘制影剂产物的一连获批上市，我邦制影剂墟市方式将爆发明显蜕变。

依照告示，兄弟科技本次发行的对象为不超越35名的特定对象，发行的订价基准日为本次发行的发行期首日，发行价值不低于订价基准日前20个生意日公司股票生意均价的80%。发行股票数目将根据本次发行召募资金总额除以发行价值推算得出。根据截至2024年6月30日的公司总股本测算，本次向特定对象发行A股股票数目不超越31911.01万股（含本数）。

缔造于1991年的兄弟科技于2011年正在深交所上市，总部位于浙江省海宁市。上市之初，公司要紧从事维生素和皮革化学品的研发、临盆与发售等交易，后又开发组织了香精香料、医药、铬盐等合联产物及交易，现已慢慢酿成医药食物、特种化学品两大交易板块协同起色的体例。Wind数据显示，上市至今，兄弟科技累计直接融资26.03亿元，个中首发融资5.61亿元，股权再融资20.43亿元；累计净利润9.72亿元；累计现金分红3.90亿元；派息融资比为14.99%。

此次定增，是公司进一步向医药范畴拓展，慢慢向“细致化学品+原料药+制剂”一体化家当组织转型的措施之一。

早正在2023年2月，兄弟科技就公布了2023年度非公然采行A股股票预案。彼时，公司原募投项目为年产1150吨碘制影剂原料药维持项目和增补活动资金项目，合计募投金额为8亿元。个中，年产1150吨碘制影剂原料药维持项目总投资为69018.62万元，拟运用召募资金5.6亿元，全体达产后将年新增1150吨碘制影剂原料药的临盆才智，囊括600吨碘海醇、200吨碘克沙醇、200吨碘佛醇、100吨碘普罗胺和50吨碘美普尔；用于增补活动资金的召募资金为2.4亿元。

以后，源委数次窜改并经深交所两轮问询后，兄弟科技对募投项目以及募资金额举行了调动。依照最新的定增预案，公司拟召募不超越4.42亿元用于1150吨碘制影剂原料药维持项目中的600吨碘海醇原料药维持项目，其余碘制影剂原料药产物由公司以自有资金加入维持，同时去除增补活动资金项目。相较最初的募投资金8亿元，兄弟科技此次最新定增预案的募资金额降低了44.75%。

兄弟科技称，跟着众个方向发售墟市的碘海醇原料药注册批件的获得，公司碘海醇原料药已完毕界限化发售，且跟着客户拓展处事的不停举行，公司碘海醇原料药面对产能亏欠的境况。本次募投项目拟弥漫诈骗公司研发的临盆本事及工艺，正在原有“年产400吨碘制影剂原料药项目”产能根基上，新增600吨碘海醇原料药产能，既适应了碘海醇原料药行业需求的速捷增进，为另日的交易拓展供给产能根基，又能助助公司完毕界限效应，提拔公司碘制影剂原料药墟市份额及行业名望，使公司成为碘制影剂原料药产物的主流供应商，从而进一步消浸临盆本钱，提拔公司的墟市竞赛力。

据业内人士先容，制影剂又称比照剂，普通正在医学成像流程中运用，是为巩固影像伺探结果而注入（或服用）到人体机合或器官的化学成品，依照影像学成像道理要紧可分为X射线制影剂，磁共振（MRI）制影剂以及超声制影剂。个中，X线制影剂是邦内制影剂墟市的主体，占比超越80%。而兄弟科技此次募投项目临盆的碘海醇，就属于X射线制影剂的个中一种，目前更是环球第一大碘制影剂种类。

IMS数据显示，因为新兴邦度墟市需求增进的启发，环球制影剂墟市界限从2016年的49.99亿美元增进至2021年的66.72亿美元，年复合增速到达5.94%。从增进速率来看，我邦制影剂墟市增速大于邦际墟市增速，2016年至2021年，我邦碘制影剂制剂墟市年均增速正在12%掌握。

另据米内网数据显示，自2016年至2021年，我邦病院墟市要紧制影剂界限由94.97亿元增进至167.94亿元，年复合增进率为12.1%。从碘制影剂人均消费量来看，我邦与欧美存正在较大差异，人均用量与美邦差异到达近7倍，与欧洲比拟也有2倍掌握差异，另日邦内制影剂墟市增进潜力还是较大。

面临前景宏壮的制影剂墟市，早正在2020年，兄弟科技就已介入，公司“年产400吨碘制影剂原料药项目”正在当年下半年已正式筑成投产并爆发收入。

告示显示，2020年-2022年度，兄弟科技的碘海醇、碘佛醇、碘克沙醇三种产物的发售收入判袂为4932.03万元、13426.35万元和16564.90万元，三种产物的原料药发售收入判袂为2.09万元、93.58万元和2811.27万元，均逐年升高。

兄弟科技称，通过“年产400吨碘制影剂原料药项目”，公司正在临盆碘制影剂原料丹方面驾御了推行项目所需的要害本事以及成熟的临盆经历。同时，公司碘海醇原料药交易客户资源储蓄充实，募投项目产能消化有所保险。

兄弟科技正在告示中吐露，公司碘海醇原料药已一连获得印度注册证书、日本登录证、欧盟CEP证书、中邦注册批件，碘海醇原料药已正在部门方向墟市酿成界限化的发售，目前公司碘海醇原料药的正在手订单数目较大，已笼罩公司现有碘海醇原料药的产能。同时，公司碘海醇原料药的产物德地也已得回浩瀚制剂厂商认同，获胜成为其新增供应商，公司储蓄了一部门的优质客户。

其它，公司正正在与邦内要紧碘制影剂制剂厂家以及印度、土耳其、伊朗等众个邦度合联客户举行众轮疏通，踊跃发展碘海醇产物样品测试、审计等客户验证处事，若实现团结意向，估计采购量较大，待本次募投项目投产后，碘海醇原料药产物估计可速捷对接客户与墟市，酿成预期发售，本次募投项目产能消化有所保险。

目前从环球来看，碘制影剂原料药显露寡头垄断方式，行业召集度高，GE行为“原料药-制剂”一体化的碘制影剂原研企业，占领了最大的墟市发售份额。从邦内来看，墟市份额最大的为司太立。

依照公然原料，兄弟科技正在告示中披露，司太立正在碘海醇、碘帕醇及碘克沙醇三个原料药种类上已合计具有近1800吨产能。就碘海醇原料药而言，司太立目前的产能约1000吨，是邦内碘海醇原料药最要紧的临盆厂商；海昌药业、海洲药业、兄弟科技等界限相对较小。

正在碘制影剂墟市起色潜力强盛的靠山下，行业竞赛方式爆发分明蜕变。前述业内人士指出，一方面，现有碘制影剂原料药企业通过扩产来抢占墟市份额，好比司太立目前正正在对碘海醇原料药举行扩产。该公司告示显示，本年6月，公司竣工定增，募投项目之一即是“年产1550吨非离子型CT制影剂系列原料药”，个中碘海醇的产能界限为600吨。

告示显示，目前兄弟科技正在碘海醇、碘帕醇、碘佛醇、碘克沙醇原料药上具有年产400吨的产能，个中，碘海醇原料药的产能为100吨，待“年产1150吨碘制影剂原料药维持项目”筑成达产后，公司将具有1550吨碘制影剂原料药产能，个中碘海醇原料药产能将到达700吨，一跃成为邦内最要紧的碘海醇原料药临盆厂商之一。

然而，兄弟科技目前碘制影剂原料药交易的功绩显露并不是很理思。2021年至2023年，公司碘制影剂原料药产物的毛利判袂为-423.28万元、-1971.93万元、-1652.88万元，毛利率判袂为-3.15%、-11.62%和-15.67%，均呈降低趋向。

兄弟科技对此评释称，碘制影剂原料药全部批件申请周期较长，正在2021年至2023年，公司碘制影剂原料药板块以临盆、发售碘制影剂中央体和原料药粗品为主。因为碘制影剂中央体和原料药粗品全部墟市发售价值较低且公司为墟市新进入者，公司碘制影剂原料药全部售价相对较低，但碘制影剂原料药产线因人工、折旧等庇护本钱较高，单元本钱较高，故导致公司碘制影剂原料药全部毛利率为负。

兄弟科技称，跟着公司碘制影剂原料药批件的一连获得及碘制影剂原料药产能诈骗率的慢慢普及，影响毛利率的合联倒霉成分正在削弱，且依靠公司募投项目达产后临盆具有界限效应，行为新进入者后发上风，以及陆续不停修正的一整套消费更低、明净化本事程度更高、掌管更安祥牢靠的碘制影剂原料药前辈工艺本事，公司碘制影剂原料药毛利率估计将进一步回升。